一点好消息,一点坏消息(特朗普表情亮了)

2019-10-16 华尔街情报圈 | 华尔旗舰店


“每次有点坏消息,股市就会跌得令人难以置信。每次有点好消息,股市也会涨得令人难以置信。


——特朗普


昨晚,特朗普在一个满是记者的房间里说:“前一天市场上涨,今天市场将再次上涨。”



他说这话的时候是有底气的,因为在接下来几个小时他将会透露两个好消息:


第一,可能会在11月与中国签署贸易协议;


第二,特朗普表示,有错误的报道称,在签署协议之前中国不会开始购买美国农产品。实际上,中国已经开始向美国农民进行采购。


但最终特朗普发现他的话说“满”了——标普500指数跌破了3000点。



截止收盘,美国三大股指全面下挫,道琼斯指数下跌0.1%,报27001.98点;标普500指数下跌0.2%,报2989.69点;纳斯达克指数下跌0.3%,报8124.184点。


▲ 特朗普的表情应该是这样变化的


市场没有理会特朗普宣布的好消息,转而关注基本面的消息——


周三晚间公布的数据显示,美国零售销售数据意外下滑(7个月来首此下滑),该数据素有恐惧数据之称,这表明美国重要的经济支柱(消费者)出现失稳迹象。消费者一直被视为经济的救星,这份报告相当令人震惊。消费者一直被视为经济的救星,这份零售销售报告相当令人震惊。消费者一直被视为经济的救星,这份零售销售报告相当令人震惊。售报告相当令人震惊。


不过,从昨晚美国股市的跌幅看,市场并未对负面消息做出更大的反应,这也令人感到意外。


从昨晚开始,市场又重新开始热炒美联储降息预期。隔夜掉期目前显示的市场预期是10月降息27个基点;截止到12月会议,预期合计将降息36个基点。(年底前降息2次)


除了上述两个消息外,还有一个被普通投资者忽略的头条新闻。


昨晚华尔街的重点是关注美联储从本周开始的国库券购买操作——纽约联储周二买入75.01亿美元,略低于75.25亿美元的最大购买量(作为准备金管理计划的一部分),此次购买是第一次操作。



注:美联储计划每月购买600亿美元的美国国库券,以改善对美国基准利率的控制。上个月经历一段动荡之后,短期利率创下了历史新高。


目前,市场的争论点在于这是否是“美联储在实施量化宽松(QE4)”,如果是QE4,那么美元将出现一轮趋势性的贬值。


对于这个问题,美联储的口径非常统一——这不是QE4(购买国库券并不代表在实施量化宽松)。


现在,华尔街出现两派,一派聪明的人和一派自以为聪明的人:


1)有一大波外汇交易员预测美元将会下挫,这部分人认为美联储的国债购买计划将“至少持续到2020年第二季度”,届时将购买超过3000亿美元的国债,并将在某个时候购买他们发现自己不得不转向购买短期债券,而且“非量化宽松”逐渐演变为成熟的量化宽松。对现在而言“ 不是量化宽松 ”已经开始。


2)也有一波人“押注上一波人会犯错”。


从本质上来讲,现在市场的焦点是对美元指数的预测上,因为该指数是反应全球金融市场风险偏好的一个关键指标,起着牵一发而动全身的关键作用。


美元指数在过去一年中上涨了近2%,以贸易加权计算,美元接近历史新高。如果连美国总统都不能让美元指数长期下跌,那就想象一下多头的力量到底有多强大。


但另一方面,美元下行压力似乎正在加剧。美元在本轮美联储宽松周期中表现良好,但因美国经济减速且美元相对其它货币的利差优势在缩窄,中期有些不利于美元的风险。


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