昨天,人民币留下了一个长长的悬念

2019-10-14 华尔街情报圈 | 华尔旗舰店


——周一人民币中间价留下了一个悬念,周二中间价的设定是否会引发行情的进一步升值将是最大看点。


现在,人民币很重要。


周一,交易员们的焦点全部集中在人民币身上。因为上周双方达成“第一阶段”协议,不出意外的话,本周将出现更多细节性的进展。鉴于汇率问题包含在“第一阶段”协议当中,所以人民币的走势将会反应双方对达成交易的认真程度。


我们简单来回顾周一人民币的走势:


中国央行将人民币中间价几乎没有变动(上调2基点)——这让人们有点雾里看花,因为任何人民币的变动,都会被视为央行释放的信号。通常人民币中间价的设定,很大程度上与前一交易日美元指数的表现有关。上周五美元指数暴跌,本周一人民币中间价的设定就让人们感到困惑。


然而,离岸人民币走势并不平静在北京时间9:00——11:00三个小时内一度暴涨近400点。但就在人民币突破7.05水平前,走势发生了逆转,又回到开盘价附近。


中美达成第一阶段贸易协议超出市场预期,但开始反应过度,之后逐渐趋于理性。


注:下午5点后,彭博引述知情人士报道称,中国希望在签署“第一阶段”协议前进行更多磋商,又令离岸人民币快速回吐日内涨幅(显示市场上对贸易前景仍感到不安)。 


▲ 该消息同样也引发了美股期货下跌


▲ 离岸人民币走势图


结合目前市场上主流观点,我们可以大致分析出几点:


1)如果双方达成协议,人民币有可能重回7.0甚至是6.9水平;


2)如果出现意外情况,人民币很可能会跌破多年低点7.2水平,甚至是跌至7.3水平;


3)第一阶段的协议只表明冲突没有进一步升级,7.0关口仍较难逾越;


4)就近期而言,人民币难以突破7.05水平,该水平将成为观测贸易进展的一个关键水平(心理和价位上的锚定)——如果突破该水平,则意味着双方第一阶段的成果落实到白纸黑字将变得可能;


5)本轮贬值动能并未完全释放,做空者对于协议的持久性存疑,依旧蠢蠢而动。上周五传出的消息,汇率方面虽有着墨但缺乏细节;并且关税仅为部分暂停而非取消,成为投资者心存疑虑的地方。


总体来说一定要清楚,解决问题的过程不会一帆风顺,市场走势会一波三折。


目前双方在着手敲定书面协议,可能在下个月的APEC峰会上(11月16至17日)签署。CNN此前报道称,中国已正式邀请美国贸易代表莱特希泽和财长努钦带领的美国团队在APEC前赴华进行进一步的磋商。


但在此之前,有两个细节投资者需要注意:


第一个细节:


上周五结束后,双方的官方表述存在一些不一致。


第二个细节:


彭博社引述一位知情人士称,除了取消10月份计划提高的关税之外,中方还希望特朗普同意取消拟于12月加征的关税,而美方尚未表态。


这是最大的变数,矛盾没那么容易解决。作为交易人士,一定要谨慎行事,保持低预期值。


美国财长努钦周一在接受CNBC采访时表示,上周与中国的磋商取得进展。


▲ 美国财长努钦接受CNBC采访



与中国的第一阶段协议具有重大意义,我们将密切合作以签署协议。如果达不成协议,加征关税计划将于12月15日如期生效。预计将在12月15日前与中国达成协议。


本周将与中国就贸易问题进行副部级通话,我们将采取必要措施来完成第一阶段协议。


《经济日报》运营的一个公众号在周日的文章中提到,


双方的汇率协议具体条款并不重要,重要的是协定内容应当符合中国汇率改革方向,符合人民币国际化方向。


如果中美双方能朝着正确方向走下去,那么在第一阶段成果中达成平等的货币协议,并不让人意外。


目前人民币已经保持在7.073平均水平一个月时间,几乎是一动不动了一个月。周一人民币中间价留下了一个悬念,周二中间价的设定是否会引发行情的进一步升值将是最大看点,目前市场价已经高于中间价。


总之,市场还有太多信息需要消化。


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